オリンパスが決算訂正で財務健全性赤信号？（日経111215*1）

オリンパスが１４日に、一連の訂正報告書などを提出しました。

関連するニュースリリースはつぎのＵＲＬでご覧いただけます。

http://www.olympus.co.jp/jp/corc/ir/data/tes/2011/pdf/nr20111215.pdf

ＥＤＩＮＥＴ（有報のネット閲覧サービス）を見ると、
平成１９年３月期から平成２３年６月（第１四半期）までの分について、
さかのぼって決算訂正しているようです。
第２四半期は訂正ではなく、普通の発表ですね。

さて、今回注目してみたいのは、決算訂正前と訂正後の純資産および
自己資本比率の変化です。

なお、純資産は「資産－負債」の差額であり、企業が所有する財産のうち、
株主に帰属する部分の額ですね。

自己資本比率は、企業の財務体質の健全性を判断する指標であり、おおむね純資産が資産に対して占める比率です。

製造業ならば３０％以上が一つの目安になります。
２０％を下回ると、普通は「ちょっと厳しいかな」という感じになり、
１０％前後からしたになると、赤信号がともりだします。

【決算訂正前の純資産および自己資本比率の推移】（億円未満切り捨て）

（平成１９年３月）　純資産3,448億円　　自己資本比率30.6％
（平成２０年３月）　純資産3,678億円　　自己資本比率26.2％
（平成２１年３月）　純資産1,687億円　　自己資本比率14.6％
（平成２２年３月）　純資産2,168億円　　自己資本比率18.2％
（平成２３年３月）　純資産1,668億円　　自己資本比率15.4％

【決算訂正後の純資産および自己資本比率の推移】（億円未満切り捨て）

（平成１９年３月）　純資産2,249億円　　自己資本比率21.4％
（平成２０年３月）　純資産2,442億円　　自己資本比率19.1％
（平成２１年３月）　純資産1,109億円　　自己資本比率10.0％
（平成２２年３月）　純資産1,631億円　　自己資本比率14.1％
（平成２３年３月）　純資産1,155億円　　自己資本比率11.0％

【参考】
（平成２３年９月）　純資産459億円　　　　自己資本比率4.5％

おどろきましたね～。

直近の純資産は、思いっきりレッドゾーンをぶっちぎって、
なんと金融機関の自己資本規制をもしたまわる「4.5％」とは。

100万円の資産があったら、そのうち95万円以上は借金ですか？

財務分析上は、会社のサステナビリティがマジで心配されるレベルです。

ちなみに、平成19年3月の「訂正前」報告書では、なんと30.6％もの高い自己資本比率を記録しています。

この時の純資産額は3448億円のはず、でした･･･

しかし、今般の訂正を受けて、1000億円以上がバブルの資産だったという
事実が判明、その結果･･･

（訂正前）　　　　　　　（訂正後）
純資産　3448億円　▲1199億円　2249億円　　ですよ。

純資産の3分の1も実体がなかったなんてね～。
これを悪質な会計不正と言わずして、なにを「悪質」といえばいいでしょうか。

当時、オリンパス株の購入を検討していた方の中には、当時の自己資本比率30.6％が判断の決め手になっていたかもしれませんよ。
それが実は21.4％であり、その2年後にはなんと10.4％に自己資本が
棄損されると予想していたら･･･。

そうなんです。自己資本比率一つとっても、会社は投資家に対して真実を示せなかった、という事実は重たいわけなのですね。
今では自己資本比率4.5％ですから。